액센츄어 전망 !! [ 촉망받는 IT서비스를 제공하는 기업 !!]

액센츄어 ( NYSE : ACN ) 는 포춘 글로벌 500 대 기업 4 개 중 3 개 이상에 서비스를 제공하는 IT 서비스 거대 기업으로 성장 대신 안정성을 위해 소유하는 성숙한 기술 주식으로 간주되는 경우가 많습니다.

 

그러나 액센츄어 주식은 S & P 500이 약 200 % 상승함에 따라 지난 10 년 동안 400 % 이상 상승했습니다 . 또한 지난 12 개월 동안 S & P 500을 능가했습니다. 액센츄어가 지속적으로 시장에서 앞서 나가고있는 이유와 그 모멘텀을 유지할 수 있는지 살펴 보겠습니다.

 

탄력 있고 다양한 비즈니스

 

액센츄어는 120 개 이상의 국가에서 전략 및 컨설팅 서비스, 기술 서비스, 아웃소싱 비즈니스 및 보안 운영을 제공합니다.

 

비즈니스를 통신, 미디어 및 기술 (2021 회계 연도 상반기 매출의 20 %)의 5 개 최종 시장으로 분할합니다. 금융 서비스 (20 %); 보건 및 공공 서비스 (19 %); 제품 (27 %); 및 자원 (14 %). 이 5 개 기업이 지난 1 년간 어떻게 성공했는지는 다음과 같습니다.

 

전염병은 의료 서비스 제공자와 공공 서비스를 제외한 Acenture의 모든 최종 시장을 혼란에 빠뜨 렸습니다. 그러나 대부분의 다른 시장은 더 많은 사업이 재개되면서 2021 년 상반기에 회복되었습니다. 또한 많은 기업이 운영을 액센츄어에 아웃소싱하거나 IT 전문가를 고용하여 온 프레미스 시스템을 Amazon Web Services (AWS) 및 Microsoft Azure 와 같은 클라우드 플랫폼 에 연결함으로써 비용을 절감했습니다 .

 

액센츄어는 클라우드, 인터랙티브, Industry X (디지털 변환) 및 보안 비즈니스를 포함하는 고성장 "전략적 우선 순위" 를 확장하여 IBM 과 같은 다른 거대 IT 기업과 차별화하고 디지털 우선에 대한 해자를 넓히고 있습니다. Globant 와 같은 도전자 .

 

이 회사는 2019 년 65 %, 2018 년 60 %에서 2020 년에 이러한 새로운 비즈니스에서 수익의 70 %를 창출했습니다. 액센츄어는 2021 년 상반기의 정확한 수익 수치를 공개하지 않았지만 클라우드 산업이라고 말했습니다.

 

X 및 보안 범주는 모두 인터랙티브 비즈니스가 한 자릿수 이익을 기록하면서 해당 기간 동안 두 자릿수 매출 성장을 기록했습니다.

 

액센츄어는 1 년 동안 환급 가능한 여행 비용이 상반기에 매출을 약 2 % 감소한 후에도 현지 통화 기준으로 6.5 %에서 8.5 %까지 매출이 증가 할 것으로 예상합니다.

 

안정적인 영업 마진과 자유 현금 흐름 성장

액센츄어는 전염병 기간 동안 안정적인 영업 마진을 유지했으며, FCF (Free Cash Flow )는 지난 분기에 걸쳐 순차적으로 성장했습니다.

 

액센츄어가 에코 시스템을 확장하기 위해 상반기 인수에 11 억 달러를 지출 한 점을 고려하면 이러한 성장은 인상적이었습니다. 1 년 동안 인수에 "적어도"20 억 달러를 지출 할 계획입니다.

 

회사가 미래 성장에 투자하고 있지만 액센츄어는 여전히 1 년 동안 15.0 %에서 15.1 %의 영업 마진을 기록 할 것으로 예상합니다.

 

이는 2020 년보다 30 ~ 40bp 증가한 수치입니다.

 

이 확장은 부분적으로 전염병이 진행되는 동안 출장비를 낮추는 데 기여했으며 최근 직원에게 지급 한 일회성 보너스의 영향도 포함합니다. 즉, 수익을 개선하는 동시에 절감액의 일부를 인력에게 반환하고 있습니다.

 

액센츄어는 또한 2021 년 상반기에 자사주 매입 및 배당금에 31 억 달러의 현금 흐름을 지출했습니다. 1.25 %의 선도 배당 수익률은 적당 해 보일 수 있지만 현재까지 그 배당금에 FCF의 28 % 만 지출했습니다. 향후 하이킹을위한 충분한 공간을 제공합니다.

 

그러나 액센츄어의 주식이 너무 비싸지 않습니까?

 

액센츄어는 조정 된 주당 순이익이 1 년 동안 12 %에서 14 %까지 증가 할 것으로 예상합니다. 그 성장률은 인상적이지만 약세들은 주식이 순이익의 30 배로 과열되고 있다고 주장 할 것입니다. 올해 말 관리 형 IT 서비스 부문을 분리 할 계획 인 IBM은 순이익의 12 배에 불과합니다.

 

인플레이션에 대한 우려, 채권 수익률 상승, 재개에 초점을 맞춘 최근 성장에서 가치 주로 의 전환은 투기 적 성장보다 더 많은 안전성을 제공하는 성숙한 기술 회사로서 지난 1 년간 액센츄어의 이익을 증폭 시켰을 가능성이 있습니다. 주식.

 

이러한 추세는 액센츄어 주식을 단기적으로 더 높이 올릴 것이지만, 주식이 사상 최고치를 새롭게 설정 (및 일치하는 밸류에이션 배수)함에 따라 이러한 이익은 한숨을 잃을 수 있습니다. 투자자들은 지금도 액센츄어의 주식을 축적 할 수 있지만 나머지 연도에 대한 기대치를 완화해야합니다.