유니콘 기업 분석 [ 유니콘이 될수 있는 잠재 기업 2 편 ]

기술적 진보

스타트 업들은 지난 10 년간 쏟아져 나온 신기술을 활용하여 유니콘 지위를 얻고 있습니다.

 

 엄청난 규모의 경제를 확보하기 위해이 기술을 활용하여 소셜 미디어가 폭발적으로 증가하고 수백만 명이 액세스 할 수있게 됨에 따라 스타트 업은 그 어느 때보 다 빠르게 비즈니스를 확장 할 수 있습니다.  

 

모바일 스마트 폰 , P2P 플랫폼 및 소셜 미디어 애플리케이션의 조합을 통한 클라우드 컴퓨팅 을 포함한 기술의 새로운 혁신 은 유니콘의 성장을 도왔습니다.

 

 

 

평가

이러한 신생 기업이 유니콘과 디카 콘이되도록 이끄는 가치 평가는 기존 기업에 비해 독특합니다.

 

기존 기업의 밸류에이션은 지난 몇 년간의 실적에서 비롯되는 반면 신생 기업의 밸류에이션은 잠재적 시장에 대한 장기적인 성장 기회와 예상되는 발전에서 비롯됩니다.  

 

투자 지표는 유니콘은 일반적으로 이러한 신생 기업에 투자하는 대형 벤처 캐피탈 회사의 라운드 자금에서 제공됩니다. 스타트 업의 또 다른 중요한 최종 평가는 훨씬 더 큰 회사가 유니콘을 사서 그 가치를 부여 할 때입니다.

 

최근의 예는 Unilever 가 Dollar Shave Club  을 인수 했을 때와 Facebook 이 Instagram을 인수 했을 때입니다. 10 억 달러에 효과적으로 Dollar Shave Club과 Instagram을 유니콘으로 바 꾸었습니다.

 

벤처 캐피탈 회사 Benchmark 의 파트너 인 Bill Gurley 는 2015 년 3 월과 그 이전에 유니콘 수의 급격한 증가가 "투기적이고 지속 불가능한 세상으로 옮겨 갔을 것"이라고 예측했습니다.

 

죽은 유니콘 ".    또한 그는 유니콘이 평가하는 주된 이유는 그들이 이용할 수있는 "과도한 금액"때문이라고 말했다.

 

마찬가지로 2015 년 Fidelity Contrafund 를 관리하는 William Danoff 는 유니콘이 더 자주 발생하고 주가가 평가 절하되는 여러 사례로 인해 "약간의 광택을 잃을 것"이라고 말했습니다. 2018 년에 발표 된 스탠포드 교수의 연구에 따르면 유니콘은 평균 48 %까지 과대 평가됩니다.  

 

 

 

 

고성장 기업의 평가

가능한 최고의 가치를 찾는 고성장 기업의 경우 잠재력과 기회로 귀결됩니다.

 

고성장 기업의 투자자가 기업 투자 여부를 결정할 때 회사에 맞는 성격과 함께 투자 수익을 기하 급수적으로 돌릴 수있는 홈런 신호를 찾습니다.

벤처 캐피탈 회사가 기업과 전체 기업 모두의 비전을 믿고 있고, 자금 라운드에서 높은 밸류에이션을 부여합니다. 그들은 회사가 불안정하고 불확실한 현재 상태에서 미래에 적당한 성장을 창출하고 유지할 수있는 회사로 진화 할 수 있다고 믿어야합니다.

 

 

 

 

 

시장 규모

회사의 잠재적 인 미래 성장을 판단하려면 대상 시장에 대한 심층 분석이 필요합니다.  

 

회사 나 투자자가 시장 규모를 결정할 때 시장이 실제로 얼마나 큰지 파악하기 위해 고려해야 할 몇 가지 단계가 있습니다.

 

시장의 하위 세그먼트 정의 (회사는 독점 이라고도하는 100 % 시장 점유율을 목표로 할 수 없음 )

하향식 시장 규모

 

 

시장이 합리적으로 추정되면 시장의 규모와 기업이 특정 기간 동안 성장할 수 있다고 생각하는 정도를 기준으로 재무 예측을 할 수 있습니다.

 

 

 

재정 추정

수익 예측이 완료된 후 기업의 가치를 제대로 판단하기 위해서는 기업 의 성장과 잠재적 수익률을 판단하기 위해 영업 마진 예측 , 필요한 자본 투자 분석, 투자 자본 수익률을 완료해야합니다.

 

기업이 성장할 수있는 위치에 대한 가정은 현실적이어야하며, 특히 벤처 캐피탈 회사가 기업이 원하는 가치를 부여하도록 할 때 더욱 그렇습니다.

 

 

벤처 자본가들은 그들의 투자에 대한 지불금이 앞으로 5 년에서 10 년 동안 실현되지 않을 것이라는 것을 알고 있으며, 처음부터 재무 예측이 현실적임을 확인하기를 원합니다.

 

 

 

현재로 돌아 가기

재무 예측이 설정되면 투자자는 현재 회사의 가치가 무엇인지 알아야합니다. 여기에서보다 확립 된 평가 방법이 더 적절 해집니다.

 

여기에는 가장 일반적인 세 ​​가지 평가 방법 이 포함됩니다 .

 

할인 된 현금 흐름 분석

투자자는 이러한 방법에서 최종 평가를 도출 할 수 있으며 회사 내 지분 비율에 대해 제공하는 자본 금액이 스타트 업의 최종 평가가됩니다.

 

경쟁사 재무 및 과거 거래는 스타트 업을 평가하고 이러한 회사에 대한 올바른 평가를 찾을 때 중요한 역할을합니다.

 

 

 

 

공유 경제

'협동 적 소비'또는 '주문형 경제'라고도 하는 공유 경제 는 개인 자원 공유의 개념을 기반으로합니다. 이러한 리소스 공유 추세로 인해 상위 5 대 유니콘 중 3 개 ( Uber , DiDi 및 Airbnb )가 세계에서 가장 가치있는 스타트 업이되었습니다.

 

2010 년대의 경제 동향은 소비자가 지출에 대해 더 보수적 인 태도를 배우도록 이끌었고 공유 경제는이를 반영했습니다.